【新股上場:美股首批光通信 ETF 之爭——LYTE 拆解】留言評論你嘅睇法

光通信這條主線熱到什麼程度?連 ETF 都排隊上市了。 上週四(8 月 6 日),Roundhill Photonics & Optics ETF(代號 LYTE)正式掛牌。今天我們就把它拆開來看。

一、它到底買什麼?

LYTE 的定義相當嚴格:必須有至少 50% 收入來自光學/光子技術。涵蓋範圍很廣——光收發器與模組、雷射光源與光子元件、矽光(SiPh)積體電路、光互連系統、光子基板與晶圓材料、光子代工服務、工業與國防雷射、精密光電探測器與影像系統、光纖電纜與連接基建,以至光學運算與光子 AI 加速。

二、頭五大持倉(截至 8 月 6 日)

1. Lumentum(LITE)

2. Coherent(COHR)

3. Eoptolink(新易盛,深交所)

4. Zhongji(中際旭創,深交所)

5. Ciena(CIEN)

這份名單透露了兩個關鍵訊息。

第一,它不是「美股 ETF」。 前五大就有兩隻中國 A 股(新易盛、中際旭創)——這是誠實的做法,因為全球 800G 光模組的產能高度集中在中國廠商。想真正 cover 這個行業,就繞不開它們。

第二,它是「純光學」而非「AI 概念」。 沒有 Nvidia、沒有 Broadcom。50% 收入門檻把大型綜合科技股全部排除在外。這是雙面刃:純度高,但波動也更純粹。

三、同業對照:三隻怎麼選?

光通信 ETF 今年密集上市,主要有三隻:

LAZR(Tema,6 月 30 日上市) — 主動管理、僅持 24 隻股,費用率 0.75%。但資產規模僅約 900 萬美元、買賣差價達 0.42%,流動性偏弱。它還有一個爭議做法:7 月 21 日納入 Anthropic,佔比約 10.64%——雖然 Anthropic 並非光學供應鏈的一員,理由是它是光學晶片的大用家。

LUMA(KraneShares,7 月 15 日上市) — 特色是同時投資公開與私人市場,主動管理,費用率 1.00%(淨 0.65%)。

LYTE(Roundhill,8 月 6 日上市) — 集中持股、嚴格的 50% 收入門檻,費用率 0.65%。

Roundhill 的往績值得一提:其記憶體 ETF(DRAM)自 4 月上市以來已吸金近 250 億美元,是今年最成功的主題基金之一。這代表 LYTE 的吸金潛力不容小覷。

2026-08-11